铂科发债中签率

1. 铂科发债中签率

铂科新材宣布发行可转债，规模4.3亿元。有股东配售和网上认购。t日设置为 3 月 11 日（星期五）。我们认为其上市定位可能在116元左右，中标率约为0.0012%。正股估值不低，弹性强。四季度限售股解禁，安全缓冲已初具规模。目前公司P/E（TTM）为66.90x，P/b（LF）为8.06x，处于历史高位，总市值75.74亿元，自由流通市值30.15亿元元。弹性强，180天历史波动率为74.23%。本次限售于2022年12月30日解禁，数量为3200万股，占解禁前流通股的62.46%。从2021年上半年到2021年下半年，股票近期上涨趋势平稳。拓展资料1、发行债券是指新发行的可转换债券。可转换债券是由投资者购买的公司发行的债券。在一定期限内，投资者可以将其按一定比例转换为公司股份，享有股权，放弃债券权；但是，如果公司的股价或其他情况对投资者持股不利，投资者可以放弃将债券转为股票的权利，继续持有债券直至到期。2、公司股份认购计划的股权大大超过了一般认购计划中资金的随机分配。上海证券交易所规定认购单位为1000股，每个账户的认购金额不得低于1000股。超过1000股的，必须是1000股的整数倍；深交所规定认购单位为500股，每个账户的认购金额不得低于500股。超过500股的，必须是500股的整数倍。每个有效的订阅单元对应一个分配号。中奖手数（即成功认购单位）的分配数量以随机分配方式确定。那么申购成功单位与参与申购的有效申购单位总数之比即为申购成功率。

2. 铂科转债会破发吗

不会的，铂科新材主要从事金属软磁粉和金属软磁粉芯的研发、生产和销售，为下游电力电子设备或系统实现高效稳定、节能环保运行提供高性能软磁材料、模块化电感以及整体解决方案。公司产品主要应用在光伏、变频空调、新能源汽车等领域，营收主要来自于金属软磁粉的研产销。

值得一提的是，债券评级较差，转股价值一般，当前溢价率较低，参考已上市的中大转债、惠城转债，预计铂科转债上市首日价格在122元附近
    原因及逻辑：

    1、票面利率较低，补偿利息较高、纯债价值较低，按9.10%的贴现率计算，则纯债部分价值为72.85 元。

    2、铂科转债全部转股对A 股总股本的摊薄压力为5.42%，对流通股本的摊薄压力为11.14%，对流通股本的摊薄压力较高。公司2022 年有一笔解禁，解禁时间为2022 年12月30 日，本次解禁0.32 亿股，占解禁前流通股的比例为62.46%。

    3、铂科新材目前的年化波动率约为58.22%，长期240 日年化历史波动率位于47.69%左右，在转债股中波动性处于中等水平。20 日年化波动率为107.07%，高于历史平均水平（51.98%）。

    4、当铂科新材的股价为65 元时，转换价值为95.66 元，对应转债价格在114.76 元～115.91元，当铂科新材的股价在49 元至93 元时，对应转债的市场合理定位约在105 元～132元之间。

    5、以当前市场估值水平，铂科转债破发概率不大。

    6、假设转债首日涨幅为15%时，每股配售收益约为0.62 元，以65 元的股价成本参与配售，综合配售收益为0.90%，配售收益很低。

    7、粗略估计剩余可申购额为0.8 亿元至1.6 亿元。申购资金范围为10.8 万亿至11.3 万亿之间。中签率范围估计为0.0007%至0.0015%。当铂科转债总名义申购资金为11 万亿元且剩余可申购金额为1.2 亿元时，中签率为0.0011%，当首日涨幅为15%时，打满的投资者网上申购收益期望值为1.6 元。