如何化解我国外汇储备结构性矛盾

1. 如何化解我国外汇储备结构性矛盾

理论上，外汇储备作为国际收支的缓冲库存，主要用于国际收支发生 逆差时进行国际清偿和汇率调节。充足的外汇储备不仅可以保证一国的国际贸易支付能力，更主要的是充足的外汇储备可以成为对付投机资本攻击和稳定国内经济的 有力武器，对付资本流动带来的不利冲击，稳定本国汇率和提高国内外投资者的信心。充足的外汇储备是我国对外经济贸易发展良好的结果。但在看到这些好处的同 时，我们也应该注意到外汇储备也隐含着很多风险，如果对于外汇储备隐含的风险不能加以有效的控制和化解，外汇储备将对一个国家的对内对外经济发展产生严重 的负面影响

2. 如何应对中国外汇储备快速下降

我国外汇储备增加的原因
1.经常项目，资本与金融项目的双顺差
　　自1994年至今，我国国际收支中，虽然每年经常账户和资本与金融账户各自变动幅度较大甚至出现逆差，但总体一直保持“双顺差”的态势，尤其两者合计更是呈高额顺差，2005年高达2237.6亿美元。2006年我国国际收支经常项目顺差2499亿美元。资本和金融项目顺差100亿美元。
　　促成我国国际收支“双顺差”的原因是多种多样的。其中，最为值得关注的有两点：第一，拥有低廉的劳动力成本的我国商品具有较强的
，1994年汇率并轨导致的人民币贬值更刺激了出口的高速增长，使我国国际贸易保持顺差。第二，我国的劳动力资源优势和市场潜能,以及我国对外资在收税、产业政策、市场准入等方面的各种超国民待遇使外国对华直接投资不断增长，而我国的企业没有“走出去”，造成了资金流入大于流出，金融与资本账户顺差扩大。
　　2.强制结售汇制度
　　1994年汇率并轨后，在对金融项目实行严格管制的同时，对经常项目实施强制的结售汇制度。该制度规定，除了允许部分外商投资企业开设外汇现汇账户外，企业和个人手中的外汇都必须卖给外汇指定银行，外汇指定银行则必须把高于国家外汇管理局批准头寸额度之外的外汇在市场上卖出。而央行一般作为市场上的接盘者，买入外汇以积累国家的外汇储备，从而导致其规模迅猛增长。2005年和2006年，随着我国强制结售汇制度向着意愿结售汇制的改革，结售汇制对我国外汇储备的影响逐渐减轻，但其仍是造成外汇储备增长的直接制度性原因。
　　3.汇率的弹性不足
　　虽然我国对外宣称的是实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，但实际上，在外汇市场上，美元兑换人民币多呈窄幅波动。汇改前实行了钉住美元的汇率制度，人民币与美元之间的兑换比价挂钩，允许汇率浮动的幅度极为有限。2005年7月汇率改革后采取了放弃了钉住美元而改为钉住一篮子货币的策略，并立即升值2.1%。今年以来，又升值3.2%，但汇率弹性还是有限。政府一直将维持汇率稳定作为宏观经济目标之一，因此，为了维持人民币币值稳定，中国人民银行成为了外汇市场上最终的市场出清者。在美元供过于求的情况下，央行被迫在市场上吸引对外贸易和外国投资增长所带来的美元以保持外汇市场上的供求平衡，这导致外汇储备的被动增加。同时，稳定的汇率消除了汇率风险，促进了我国的出口贸易，增加了国际贸易顺差；并由于可稳定预期投资收益而促使外资大量涌入，增加了资本项目顺差。
　　4.人民币的升值预期
　　自2002年2月起，作为国际货币的美元开始贬值，这很大程度上源于美国贸易与财政的双赤字。人民盯住美元，对其他货币贬值，造成币值低估，人民币升值压力上升，最终促成2005年7月的人民币汇率改革。此外，近年随着我国对外贸易的迅速发展，外汇储备的快速增加，尤其是自美国日本等国提出人民币升值的要求以来，市场上人民币升值的预期逐渐增强。升值预期刺激了国际资本向我国流动。

3. 中国外汇储备是如何处置的？

第一种是通过外汇储备规模的减少实现部分外汇储备的市场化的民间运用。基本思路是中央银行向公众卖出外汇储备，收回人民币，卖出的外汇储备留在公众手中，由专业公司、部门或民间自主进行管理运作。比如，鼓励企业用自己的人民币买入外汇，进口国外先进技术、设备和战略性物资，而购买外汇的价格可以根据国家战略需要的紧急和重要程度予以不同程度的优惠。再如，可以推动建立“战略物资投资公司”——通过发行股票和债券的方式从私人部门募集资金来买外汇，然后由战略物资投资公司自主进行有关经营。对战略物资未来价格有不同看法的人可自由选择，谁看“多”就去买投资公司的股票，谁看“空”就不买甚至可以卖空股票。
第二是对属于非财政性资金的外汇储备部分，合理拓宽投资渠道。基本思路是在保持外汇储备流动性和安全性的前提下，采取更为积极的投资组合策略，拓展外汇储备使用渠道。保守的投资是欧美的主权债和金融债，相对积极的投资会涉及其他信用评级一般的证券，更为积极的投资可涉及企业股权和不动产。在进行投资组合拓展时，要借鉴国际经验，谨慎选择。列举几个重视程度不够的资产运用方式。比如，1996年我国曾由外汇指定银行将外汇储备贷款给商业机构，现在可以考虑再次这么做，以减少同时高利借债和低利投资美国国债的损失。再如，考虑到发展中国家不满意国际货币基金组织的贷款程序和条件，可拿出部分储备对其发放贷款。再如，可考虑将部分外汇储备转为央行其他资产，通过注资等方式支持金融改革，并探索扩大投资领域的可能。但是各类投资是由央行直接操作还是委托操作，则需要权衡优劣，做好筹划。
第三是对属于财政性资金的外汇储备部分，探索进行财政性使用，可以消费或者划拨。基本思路是让央行“铸币税”性质的外汇储备转化为财政资金。操作办法有两种。一、中央银行向公众出售外汇储备（虽然在人民币升值预期下，公众持有外汇储备的意愿下降，但公众为了资产多元化目的，仍然会对外汇有需求），然后用所得购买财政部发行的国债，财政部获得人民币资金，作为财政资金花掉，但这一办法要保证不会出现二次结汇；二、中央银行直接用外汇购买财政部发行的特种国债，财政部由此得到的外汇，可作为财政资金花掉。我国在基础设施、教育、医疗、社会保障、环境保护等方面的政府投入相对较低，财政可以利用得到的外汇进口相关物资和设备。
第四是财政性地使用外汇储备的投资收益。外汇储备的投资收益部分直接表现为财政收入，可以当作财政资金使用。

4. 中国力图摆脱对美元的依赖 中国应该如何进行外汇储备的结构管理

　　1.来源结构：一国的外汇储备主要来源于以下三个方面：国际收支顺差、国际信贷中的债权、干预外汇市场所得外汇。我国外汇储备主要来源于顺差；国际信贷中，我国现阶段还主要处于债务人的角色；在人民币升值压力下，干预外汇市场主要带来的是外汇储备的减少。

　　2.币种结构：现在的研究普遍认为，我国外汇储备中，占比最大的是美元，其次是欧元，此外还有少量日元和其他货币。对币种结构的分析，首先外汇储备应是世界货币，还要重点考虑币值的稳定性和外汇风险的分散效果。

　　3.投资结构：我国现阶段外汇储备的主要投向是美国的债券市场，尤其是国债市场。稳定性虽强，但是收益极低。可以借鉴新加坡等国的投资经验。

　　4.期限结构：这个主要考虑外汇储备能否满足偿还外债的需要，要求外汇储备要有与外债相似的期限结构。但是我国现在不需要过多的考虑这个问题，因为过量的外汇储备已经能够保证外债的偿还。

　　国内绝大多数的外汇投资者参与的是国内银行的实盘交易，而保证金交易，由于国内尚未开放，以及国家的外汇管制政策，国内投资者尚需待以时日。

5. 怎么看待中国外汇储备问题

什么是国家外汇储备
外汇储备是指一国货币当局所持有的、可以用于对外支付的国外可兑换货币。并非所有国家的货币都能充当国际储备资产，只有那些在国际货币体系中占有重要地位，且能自由兑换其他储备资产的货币才能充当国际储备资产。我国和世界其他国家在对外贸易与国际结算中经常使用的外汇储备主要有美元、欧元、日元、英镑等。 一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此。 一般说来，外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。当然这并不是说外汇储备越多越好，因为持有外汇储备是要付出代价的。第一，外汇储备表现为持有一种以外币表示的金融债权，并非投入国内生产使用。这就产生了机会成本问题，就是如果货币当局不持有储备，就可以把这些储备资产用来进口商品和劳务，增加生产的实际资源，从而增加就业和国民收入，而持有储备则放弃了这种利益。因此，持有外汇储备，要考虑机会成本问题。第二，外汇储备的增加要相应扩大货币供应量，如果外汇储备过大，就会增加通货膨胀的压力，增加货币政策的难度。此外，持有过多外汇储备，还可能因外币汇率贬值而遭受损失。因此，外汇储备应保持在适度水平上。 适度外汇储备水平取决于多种因素，如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水平上 国家外汇储备怎样应对金融危机
为什么说国家外汇储备多 能应对外国金融危机 
外汇储备指由各国官方持有的，可以自由支配和自由兑换的储备货币，对外贸易与国际结算中经常使用的主要有美元、欧元、日元、英镑等。中国人民银行履行持有、管理和经营我国外汇储备的职责。商业银行、企业、个人手里的外汇并不算在一国的外汇储备之内。经济大国的外汇储备，最主要的来源是对外贸易顺差。 一般而言，它有两大作用：一是支付，国家进口重要战略物资和关键技术必须用外汇购买；二是保障金融安全，这是最关键的。比如，当发生战争、灾害或国际经济形势突然变化，外国投资者大量撤资，央行可以用充足的外汇储备来对付突发的风险；再比如，一旦本国货币面临贬值的风险（本币汇率动荡显然会导致国内股市动荡），政府有大量的外汇储备，可以干预外汇市场，应对金融危机。说白了就是：由于我国不是实行浮动汇率，而是盯住几个货币组合有限浮动。为了保持汇率稳定，央行可能就要动用外汇储备。例如如果人民币相对美元面临贬值，证明流通中的人民币过多而美元外币过少，为了稳定汇率，央行就会抛出储备的美元而买入人民币，使市场上流通的人民币变少 ，恢复与美元的汇率平衡，这时外汇储备的作用就显现出来了。以上都是外汇储备在特定条件下对股市和汇市的影响。当然一般情况下它的软作用表现得更明显。因为从某种意义上说，外汇储备是一个国家在国际经济活动中实力的象征，也是国家宏观调控实力的重要标志，能够产生巨大的心理作用，让国际投资者对该国的经济安全和该国货币的币值充满信心，同时也能增加这个国家的国际金融影响力和在这个星球上说话的分量。对国内投资者来说，外汇储备有抵御热钱流失作用的意义就更大了；而且在经济全球化的今天，稳定汇率对国际贸易极其重要。其实综合起来，主要的作用就是：手中有粮，心中不慌。我国外汇储备现状？
截止到现在我国外汇储备有多少亿美元了？今天听新闻美国打算印钞，按此情况，预计我国将有多大损失呢？ 
2万亿美元总储备嘛，其实政府我国外汇储备现状手上的才4，5千万亿，其他的都是一些公司啊什么的 美国家外汇储备国印钞的话，由于我们持有的是美元本身，因此可以视作并没有影响，只是再兑换成其他货币就会亏了，如果只是兑换成人民币的话 我可以放心大胆的告诉你，国家现在印钱速度肯定比美国还快，最近 有大量的新钱流入了市场，这样算起来这些外汇还是要升值的 国际金融方面，我国目前外汇储我国外汇储备现状,国家外汇储备备现状
产生这种现状的原因，现状及对我国经济的影响，解决此现状带来的众多问题的方案 
外汇储备的现状2002年以来，我国外汇储备进入激增阶段。我国外汇储备快速增长始于20世纪90年代中期，1996年首次超过1 000亿美元，到2005年则超过8 000亿美元，9年间增长近7倍。特别是近4年来，外汇储备增速进一步加快，每年新增储备都超过1 000亿美元，2004年和2005年更是超过2 000 亿美元。2006年4月，我国外汇储备规模首次超过日本，成为世界第一储备大国。截至2007年3 月，我国外汇储备已达12 020．31亿美元。外汇储备激增已经对宏观经济运行造成相当的负面影响，也使我们在对外经济交往中处于被动，成为亟待解决的问题。2006年6月末，我国基础货币为63 096亿元人民币，而作为基础货币投放渠道之一的外汇储备占款就高达72 216亿元人民币。这表明外汇储备激增严重制约了宏观金融调控，也表明外汇储备规模存在一定程度的失控。外汇储备快速增长是发展中国家的普遍现象，并非我国独有。 原因; (一)长期的外贸顺差是巨额外汇储备形成的重要原因。 (二)优惠的外资、外贸政策，带来大量外商直接投资进入，形成了同际收支资本项日的持续顺差。 (三)缺乏弹性的汇申制度，形成了巨大的人民币升值压力，虚增了我国外汇储备。 (四)全球经济不平衡状态，促使大量美元储备资金的回流，在一国开放经济条件下，经济系统的内部不平衡需要相应的外部不平衡来弥补。中国外汇储备的增加和外贸持续顺差就成为缓解内部不平衡的外在表现。 正面影响就是增强偿债能力,国际地位……（其实就是外汇储备的功能） 负面影响: 第一，加大了央行的对冲外操作成本，削弱了央行货币政策的独立性和货币政策调控的有效性。 这种旨在弱化基础货币大量投放的负面影响的“对冲”操作限制了 第二，导致经济增长的动力结构不均衡，不利于实现经济增长向内需主导型模式的转变。 第三，增大了人民币升值压力，不利于对外贸易顺利开展 第五，成为导致流动性过剩的重要原因，影响了银行的资金使用效率，加剧了经济结构失衡。 我国外汇储备的适度规模与管理
请帮我分析下我国外汇储备的现状,以及未来发展趋势,要自己观点,请别转载 
外汇储备显然过多，大量的外汇占款是我国流动性过剩的一个重要原因。 外汇储备会根据当时的经济需要增加会减少，具体趋势不好预测，但短期看来应该还会增加

6. 谈谈我国外汇储备的管理?

外汇储备对于一个开放经济体而言至关重要，是融通国际收支赤字、
干预外汇市场、维持本币汇率稳定、举借和偿还外债的保证等，但持有外
汇储备是有一定的代价的，体现为用它进口资本品的投资收益率(机会成本
)、造成资源的浪费等。储备增长过快还会带来通货膨胀压力，使本币产生
升值压力，使中央银行货币政策的自主权受到限制，对产业结构的调整产
生不利影响，等等。在国际资金流动规模日益庞大的情况下，一国如何确
定储备的合理数量是各国积极探讨的问题。同时，外汇储备的迅速增长带
来的通货膨胀压力、货币升值预期、货币政策灵活性下降等负面影响如何
缓解，是、与前迫切需要解决的问题。美元的不断贬值使各国储备资产正
在遭受不同程度的损失，发展中国家如何对外汇储备进行有效管理，实现
保值、增值，是货币当局面临的一个现实而重要的问题。在这种背景下，
笔者选择“中国现阶段外汇储备管理研究”为题，展开丫较为深入的分析
和讨论。
通过本书的研究，得出了以下主要创新观点：①当前国际上通行的外
汇储备规模理论主要是从不同的角度来研究外汇储备适度规模的，这些理
论都有各自的优势，当然也不乏不足之处。本书认为，各国应根据本国的
具体情况，选择适合本国国情的理论来确定外汇储备的适度规模。②中国
在今后较长一段时期内对外汇储备的需求将是巨大的，而储备供给却不容
乐观。危机发生时，被冲击国的外汇储备需求急剧上升，而外汇储备的供
给却急剧下降，所以，发展中国家需要外汇储备的超前积累来满足危机时
的需要。因此，我斟现有外汇储备的规模并不明显偏大，现有储备规模应
该包括未来储备的超前积累部分。③短期内，由于中央银行的干预和不完
全的市场机制，使外汇储备增长与物价上涨之间不存在明显的相关关系，
但从长期来看，外汇储备可以通过影响货币发行而间接影响消费物价指数
，从而增加物价上涨的压力；外汇储备增加会导致人民币升值，但二者的
相关系数较小，从长期来看，外汇储备增加必然会导致本币升值；外汇储
备和货币供应量的被动增加，使中央银行控制货币供给的主动性大大降低
；我国外汇储备增长导致货币供给渠道改变，对东西部贫富差距扩大有一
定影响，体现在：外汇储备增长与东西部人均GDP差距和居民消费水平差距
扩大之间有较大程度的一致性，同时，东部居民消费水平增长明显减慢，
这与同期高速增长的外汇储备和人均GDP不相协调，表明外商直接投资对我
国东部地区居民消费水平的提升作用已经进入“边际效益递减”阶段。④
建议从制度上和机制上解决外汇储备增长对经济的负面影响，着力在以下
几个方面做出改进：加强外汇市场建设，推进汇率制度改革；加强对资本
项目的监管；稳步推进对外直接投资；积极采取其他冲销措施；积极发展
货币市场等。⑤建议成立国务院领导下的由多个政府职能部门相互协调的
国际储备战略决策小组，实现各部门对储备管理的高度协调和配合。对于
外汇储备委托经营部分和中央银行自营部分提出了建立相应的授权系统。
⑥在外汇储备结构管理方面，可将外汇储备分成两大部分分别管理：是稳
定组合和投资组合。同时，对我国外汇储备的资产结构和货币结构安排做
出了设计。


【本书目录】


1 导论
1.1 问题的提出与研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国内外有关外汇储备适度规模的研究现状
1.2.2 国内外有关外汇储备结构管理的研究现状
1.2.3 国内外有关外汇储备增长对物价影响的文献综述
1.3 结构安排
1.4 研究方法
2 外汇储备的规模管理
2.1 全球外汇储备规模的变化
2.1.1 亚洲国家外汇储备快速增长的原因
2.1.2 中国外汇储备规模变化的轨迹
2.2 外汇储备适度规模理论综述
2.2.1 外汇储备适度规模理论的提出
2.2.2 外汇储备适度规模理论综述
3 中国外汇储备的需求研究
3.1 中国外汇储备的近期需求
3.2 中国外汇储备的远期需求
3.2.1 传统分析指标的局限性
3.2.2 用卡尔标和范的定性分析法分析影响中国外汇储备需求的因素
3.3 外汇储备干预汇市、防范危机的功效分析
3.3.1 投机冲击时外汇储备的供求分析
3.3.2 外汇储备在货币危机中的作用分析
3.3.3 墨西哥金融危机和东亚金融危机中外汇储备作用的实证分析
4 中国外汇储备持续增长的负面影响分析
4.1 形成通货膨胀压力
4.1.1 外汇储备增长对物价影响的文献综述
4.1.2 外汇储备增长对物价影响的理论分析
4.1.3 中国外汇储备增长对物价影响的实证分析
4.2 产生人民币升值压力，助长国际投机资本流入
4.2.1 国际投机资本进入中国的表现
4.2.2 外汇储备增加对人民币汇率的影响分析
4.2.3 国际投机资本进入中国的危害
4.3 降低中央银行货币政策灵活性，制约宏观金融调控效果
4.4 改变货币供给渠道，对宏观经济产生不利影响
4.4.1 使内、外资企业在人民币资金分配上形成不平衡局面
4.4.2 形成对外资企业的严重依赖
4.4.3 加工贸易模式有可能使我国进入“贫困化增长”
4.4.4 政策建议
4.5 使持有外汇储备的成本增加
4.5.1 持有外汇储备的成本
4.5.2 外汇储备面临的汇率风险
5 降低外汇储备持续增加的负面影响的措施
5.1 加强外汇市场建设，推进汇率制度改革
5.1.1 加快完善外汇市场
5.1.2 改革强制结售汇制度，逐步实行意愿结售汇
5.2 加强对资本项目的监管
5.2.1 加强对短期资本流动的监管
5.2.2 提高利用外商直接投资的质量
5.2.3 加强对外债的监管
5.3 稳步推进对外直接投资
5.3.1 我国国际收支“双顺差”的不合理性
5.3.2 积极扩大对外直接投资
5.4 其他冲销措施
5.4.1 政府存款转移
5.4.2 适当放松证券投资
5.4.3 征收资本进口税
6 加强对外汇储备的经营管理
6.1 东亚各国外汇储备管理体制的比较
6.1.1 日本的外汇储备管理体制
6.1.2 韩国的外汇储备管理体制
6.1.3 新加坡的外汇储备管理体制
6.1.4 中国香港的外汇储备管理体制
6.1.5 东亚外汇储备管理体系异同及对中国的启示
6.2 目前我国外汇储备经营管理中存在的问题研究
6.2.1 我国外汇储备资产管理的现状和存在的问题
6.2.2 中央汇金公司面临的新问题及在金融国有资产管理上的角色定位
6.3 改革现有的储备经营管理体系
6.3.1 建立我国的外汇储备管理授权体系
6.3.2 加快外汇储备立法
6.4 提高外汇储备的经营管理效率
6.4.1 完善外汇储备的结构管理
6.4.2 明确外汇储备的投资策略
6.4.3 拓宽外汇储备的运用范围
7 结束语
主要参考文献
攻读博士学位期间的研究成果
致谢


恩  好好 研究 ~  加油哦  分    顶顶顶顶顶

7. 中国外汇储备币种结构存在什么问题

外汇储备规模过于庞大，外汇储备结构比较单一
不过其实现在央行也很注重外汇储备的“质“”，“量”，所谓质就是不要单一的美元储备结构，转而向美元，黄金，欧洲资产，澳洲资产的多元化储备模式，而量则是不要一味追求外汇储备的高增长，大规模，要注重外汇储备规模和经济发展结构，经济发展目标相匹配的模式

8. 求中国现在外汇储备的构成？

目前中国外汇储备的构成是——
2000多亿美元次级债（分文不值），
3700多亿美元两房债券，
2000亿美元被中投控制，
3000多亿美元短期债务，
5000多亿美元美国国债，
2000多亿美元现金或欧元资产，共计1.8万多亿美元。
中国的外汇储备作为国家资产，由中国人民银行下属的中国国家外汇管理局管理，部分实际业务操作由中国银行进行。
　　1.币种构成
　　中国外汇储备的结构没有对外明确公布过，目前属于国家金融机密。依据来自于国际清算银行的报告、路透社的报道，据估计，在中国的外汇储备中，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%。
　　2.外汇储备结构原因
　　之所以中国的外汇储备结构以美元资产为主，有以下几方面历史和国际金融理论原因：
　　1、储备货币发行国的经济活动要以国内经济为主，虽然美国占国际贸易的比例很大，但是与美国庞大的国内生产总值相比仍然比例很低，远远低于日本、德国、瑞士的相应指标，后者三国的主要经济活动是外向型的，其货币价值容易受到国际资本流动的干扰而大幅波动，不利于保值；
　　2、除美国外，日本、德国、瑞士的央行拒绝其货币在国际金融市场上扮演更重要的作用；
　　3、美元是历史形成的国际支付手段、交易中介、价值储藏手段；
　　4、国际贸易中2/3以美元结算；
　　5、国际金融市场上的批发交易绝大多数以美元交易，各国央行的金融操作也是主要采用美元；
　　6、各大国的外汇储备主要是美元资产；
　　7、国际银团贷款和国际债券市场的绝大多数交易都是美元或美元债券。
　　3.储备成本
　　由于中国外汇储备结构中美元资产较多，在2000年之后的美元大跌过程中，中国外汇储备在账面上贬值严重。有观点认为，2003年中国的外汇储备账面损失约200亿美元，2004年上半年账面损失约400亿。
　　4.流动性风险
　　“外汇储备经营管理特别强调安全性和流动性，这决定了外汇储备主要投资于国际市场上信用等级较高的债券”；“中国的外汇不是拿着一些外国的现钞放在那里，而是买了外国的一些高收益、低风险、非常安全的债券”。然而约占60%比例、高达数千亿美元的外汇储备以美国国债和债券形式存在，使得外汇储备的流动性不足，受到中美关系、美国国债市场规模的威胁。
　　5.非常规使用
　　2004年1月，国务院动用450亿美元外汇储备以充实中国银行和中国建设银行的资本金。这次注资行为不属于外汇储备的常规运用范畴，2003年12月16日成立的中央汇金投资有限责任公司承担执行人的角色。
　　6.中国外汇储备的规模
　　截至2006年2月底，中国大陆的外汇储备总额为8537亿美元（不包括港澳的外汇储备），首次超过日本，位居全球第一。截止2008年4月末，中国的外汇储备增加到1.76万亿美元，比东北亚其他国家和地区外汇储备的总和还多，有学者认为，这个数字已经超过了世界主要7大工业国(包括美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利，简称G7)的总和。随后，中国的外汇储备持续上升，截至2008年9月末，达到创纪录的19056亿美元。受全球金融危机的影响，加之美元、欧元、人民币汇率的波动，2008年10月末，中国的外汇储备已降至1.89万亿美元以下，为自2003年年底以来首次下降，截至2008年12月，中国外汇储备已达19460.30万亿。
　　有观点认为，实行浮动汇率制的国家外汇储备以GDP的10%左右为好，中国目前的外汇储备水平明显偏高。亚太区国家的外汇储备额占GDP的比例平均上都要比西方国家高出很多，这个现象并非中国所独有，而且高外汇储备对于维护金融市场的稳定也是有帮助的。有些观点认为，考虑到中国的银行坏账情况比较严重，适当的增加外汇储备不但是必要的，而且现在的储备水平还太低。
　　人民币汇率曾经采用盯住美元的做法，在人民币/美元购买力平价失衡、全球预期人民币将会相对美元升值的情况下，大量美元热钱涌入中国换取人民币，以求收买廉价资源并获得汇率波动收益。中国央行为了维持固定汇率，不得不大量买入美元，加剧了中国外汇储备问题，导致了通货膨胀的风险。统计表明，2004年约有1000亿美元热钱通过各种渠道进入中国。人民币的汇率2005年7月21日改为“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。
　　另一方面，根据美国财政部数据显示，截至2008年9月底，中国已超过日本，持有美国国债达5850亿美元，成为美国的最大债权国。
　　有学者认为，不应再用中国外汇储备来买美国国债，因美国未来的形势不明，应尽快实现分散投资。中国的外汇储备还可能在协助解决金融危机上扮演更多新角色，更重要的是，中国必须改变经济增长模式，外汇储备不能再以每年3000亿元的速度增长。