新股发行由核准制改为注册制对新三板会有什么影响

1. 新股发行由核准制改为注册制对新三板会有什么影响

新股发行由核准制改为注册制对新三板影响有下面几点：
第一、注册制会引发股市的一步恐慌性资金，影响三板市场行情。
第二、注册制开始以后有很长的适应阶段，会引起三板市场的大幅度调整。
第三、注册制度会改变交易模式，三板市场也会出现交易上的改变！

2. 新股发行由核准制改为注册制对新三板会有什么影响?

新股发行由核准制改为注册制对新三板影响：
　　1.加快新三板分层制度的推出。
　　注册制将会促进新三板市场分层制度的推出，明确新三板的定位与发展方向。

　　2.新三板转板顺理成章。
　　如果在新三板实行注册制而沪深交易所实行核准制的条件下建立转板制度，则存在制度套利，难以实施。在注册制下，新三板由市场验证其是否符合转板，而不是审批人认定，通过在新三板的培育，企业转板至主板顺理成章。

　　3.提升新三板流动性与竞争力
　　注册制将会使市场各方力量推动竞价交易和降低投资者门槛政策的落地，以提升新三板流动性和竞争力。

投资者角度，注册制对新三板的影响：1. 注册制完全实施后，资本市场的分层建设更加完善。新三板挂牌公司中，有部分成长型的好公司，在新三板挂牌期间，学会如何利用资本市场融资、外延式发展，注册制到来后，就可以选择注册上市IPO。经过新三板挂牌的过渡，这些企业机器高管团队对资本市场更加了解，治理结构更加规范，IPO后，会有更好的表现。2.注册制配套的更加严厉的投资者保护法规、退市制度会加速整个资本市场的优胜劣汰，这也会辐射到新三板这个分层，对投资者是好事。3.注册制会降低A股整体估值，绩优蓝筹和真正的成长型公司会获得更高估值；而靠讲故事堆积的泡沫会被迅速戳破。这一过程中，也会有错杀的，价值型投资者可以淘到真的金子。这一过程结束后，便是价值成长型投资者的天下了。

3. 新股注册制和新股核准制有哪些区别

第一，硬条件上有所放松。无论是注册制还是目前的核准制都有一些发行上市的硬条件。这些条件在科创板并试点注册制下有所放宽，比如，核准制下要求企业要连续几年盈利，科创板并试点注册制是允许没有盈利的企业上市。在此前提下，科创板并试点注册制要实行更严格的信息披露制度，这是核心内容。

第二，实行信息披露为中心的发行审核制度。发行人符合最基本发行条件的基础上还必须符合严格的信息披露要求，发行人是信息披露的第一责任人，中介机构应勤勉尽责，切实发挥对信息披露核查把关作用。发行人、中介机构应充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，确保信息披露真实、准确、完整。审核工作放在上交所。审核人员对相关的报送材料和要披露的信息要合理怀疑，要充分问询，而且要问很专业的问题，严格把关。用通俗的话说，审核是要审核出一家真公司来。

第三，实行市场化的发行承销机制，机构投资者为参与主体。注册制试点过程中，新股的发行价格、规模，发的股票市值多少，发行节奏都要通过市场化方式决定，这和现在的做法有重大的区别。新股发行定价中发挥机构投资者的投研定价能力，建立机构投资者为参与主体的询价、定价、配售机制。

第四，强化中介机构责任，大幅提高违法违规成本。无论是券商，还是会计师事务所、律师事务所等中介机构的责任进一步强化，以保护投资者利益。试点注册制更加强化中介机构的尽职调查义务和核查把关责任，对违法违规的中介机构及相关人员将采取严厉的监管措施，对违法违规行为进行强有力追责，实行依法治市、执法必严、违法必究，大幅提高违法违规成本。对信息披露造假、欺诈发行等行为要出重拳，切实维护规范有序的市场环境。

第五，完善更健全的配套措施。建立良好的法治、市场和诚信环境，特别是完善法治建设，试点注册制将更强调工作的系统性、协同性，增强监管的全面性和有效性，采取更加丰富的手段提高持续监管能力，加强司法与执法的衔接，推动完善相关法律制度和司法解释，并探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度。

4. 新股发行从核准制转变成注册制会带来哪些影响

　　IPO重启最直接的影响就是分流了股市原有的资金，造成供给加大，假如新股的盘子很大则会吸收大量的资金，而如果是中小盘则不会产生太大影响，更多的是信心层面的影响。
　　另外新股发行还能吸引场外资金，增加市场资金总量。 在新股发售期间，由于大量资金短期离开股市去申购新股，短期对大盘那会造成很大影响。
　　在牛市中IPO不会引发股市下跌，反而会吸引更多的投资资金；目前是反弹行情，如重新IPO对市场有一定的压力，特别是大型企业IPO一定会引起市场恐慌而大跌。
　　首次公开募股(Initial Public Offerings，简称IPO):是指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。

5. 新股发行从核准制转变成注册制会带来哪些影响

新股发行从核准制转变成注册制会带来哪些影响？

6. 新股发行从核准制转变成注册制会带来哪些影响

首先扯点八卦，当然都是听领导们闲聊的时候说过的，我自己入行没几年，只经历过第三阶段：

1. 最早的时候上市搞审批，每个省推荐几家企业，俗称“通道”，民营企业给得不多，给哪个企业很看和领导的感情，据说某公司招股书只有15页；
2. 后来改为通道在证券公司，每个证券公司有2个基本通道，大券商有多的，南方和中信当时有很多通道，也是业内大牛券商。招股书开始上百页了；
3. 再后来改成了一直到今天的保荐制，“通道”变成个人的了，第一批保代成为了制度红利的受益者，很多当时的草根年轻人成为了现在券商投行部中流砥柱，甚至是证券公司的大领导；

从中也可以看出，“上市”的权力不断下放，责任追究的客体也越来越明确，政府不再为股民被骗负责了，到后来证监会也不负责了；证券公司通道制的时代，券商都是国企，或者是国企+国际巨头，证监会说话不管用，到现在追究到签字的保代，甚至是协办了。当然，从最近的一些处罚案例来看，证监会对于券商也有了一定的话语权。

以上这些，用官方术语来说，阶段1和2属于“审批制”，阶段3属于“核准制”，其实两者没有本质的区别，企业上市就是通过政府或者是行政性质事业单位——证监会的一项审批，而中国的投资银行部在今天及以前，最花精力的就是帮助各种企业完成各种行政审批。

但是真正的“注册制”有所不同，主要体现在：
1. 行政机构的主要精力不对企业进行实质性判断，所谓的实质性判断比如可持续盈利能力之类的，属于有较大不确定性因素或者超过行政机构应有的专业范围的事项，完全可以交给投资者自行决定，证监会难以有精力事无巨细地去了解每一个行业，也不可能在统计意义上作出50%以上准确率的判断，否则他可以自己去炒股了；
2. 从事前审批转向事后监管，行政审批的弊端在于企业可以装作好孩子，通过证监会的考试上市以后胡搞瞎搞，或者本来是老实人，上市以后学坏了，这些可能性在当今的资本市场上已经是现实。美国SEC主抓事后监管，上市之后如果有任何和当初IPO申请表不符的、违反承诺的、信息披露违规的、等等这些证券欺诈行为美国SEC都可以进行调查和处罚，而且赔偿金额来看可以是天文数字。我国的证券法虽然也有没收所得并加罚n倍的高标准条款，但是到目前执行的次数不多。而且罚的是中介机构，罪魁祸首的实际控制人进去坐牢，出来手握上市公司的壳又待价而沽了。给你3亿元坐9年牢你干不干？我相信包括我在内的很多人都会难以抗拒诱惑。

吐了这么多槽，以上2个特点依赖于一个关键制度：信息披露。信息披露应当是一套严格的规定，规定了何种事项在何种阶段应该以何种方式何种时间披露。再拿以前的例子来说：菜市场上的白菜摊子上有很多种白菜，有山东生产精心挑选系上红头绳的胶菜，也有只能拿去喂猪的烂白菜。每一种白菜的出售者都必须明确在摊位前的招牌上说明自己的白菜何时生产有没有打农药是不是有机种植有没有转基因等等，至于买者要掏多少钱来买，全看买者自己。如果你敢把烂白菜当胶菜卖，一旦买者投诉你或者被菜市场管理处发现，不仅买者可以获赔，管理处还能追加处罚，罚你的款以后把你赶出菜市场，甚至让你坐牢。在美国，敢把烂白菜当胶菜卖的人已经很少了（仅有的一些例外中中概股为数不少）。

说了这么多优点，又要说到不中听的地方：这个关键制度又基于我朝的法制建设，如果仍然有组织或个人可以凌驾于证监会甚至新证券法等法律框架之上，那么注册制将会成为一场噩梦。所以，只是说逐渐过渡到注册制，并没有说要在明确的时间表里推进注册制。

对于我们券商等中介机构从业者来说，注册制也许并不一定会导致保荐人制的消亡，而是将更多注意自己的执业风险和企业价值发现能力。我理解的价值发现能力就是快速判断一个企业能做或者不能做，没有企业上不了市了，已经很好的企业抢破头，而判断中小企业成长潜力没准会成为未来保荐代表人的核心竞争力。而保代的身价也将取决于他的实战所得的身价，而不是靠背书做题得来的证书。

对于券商等中机构来说，在注册制下我认为IPO业务的实力将更取决承销的能力而非保荐，大公司销售强，引来好企业，好企业想找好销售。这将导致业务资源的高度富集，投资银行业务处于中游的券商或许应当把负责证券承销的资本市场部提到一个前所未有的高度了。

7. 新股发行，从核准制转变成注册制会带来哪些影响？

我们都知道，中国A股股票上市比较难，需要达到一定条件并且该条件门槛较高，才可以上市，所以才会造成一些优秀的公司没有在A股实现上市，比如阿里巴巴，腾讯等。如果A股放开上市标准实现注册制，对于股市会有哪些影响，下面我们就来说道说道。

1.为什么A股的发行制度还是核准制我们都知道中国股市的历史较短，目前也就28年左右的时候，不像美国已经有几百年的历史，历史的较短造成了A股的不成熟性，各方面还是要受到国家的控制与审批，可能有投资者对于到底什么是核准制，我这里简单说下，核准制是国家对于准备上市的公司要进行实质性进行判断，并且达到实质上市条件，核准强调是实质，所以质量差，实质性不好的股票，无法上市。而注册制制，国家只负责注册审批，对于公司质量和实质情况不做任何判断。简单解释比较来看，就知道一个不成熟，制度不完善的市场如果实现注册制，股票市场风险就会比较高。注册制的实际公司的好坏，让市场决定，让投资者判断，我觉得我们现在A股的很多中小投资者不具备这个判断能力，所以自然风险高。

2.具体影响是哪些（1）壳资源将毫无价值：我们都知道现实核准上市比较困难，造成了一些想上市，但是硬件条件达到不大的话，就会借壳上市，所以一些上市公司后期发展较差，毫无实际价值可言，还具备价值，就是壳价值，比如申通上市借壳，之前的九鼎投资上市等等，注册制上市容易，想上市满足一些基础条件就可以，不需要借壳上市加大成本，因为借壳要帮原来公司还清财务。（2）退市就会更加容易，退市制度逐步完善：上市容易了，就会造成一种局面，就是大量的公司就会上市融资，造成鱼龙混杂，这个时候，必须要修改退市制度，而不像以前先风险警示加ST，在星号ST，最后还有退市风险整理期，相当漫长的时间，如果只上不退，造成股市缺血，必须要优胜劣汰，壳也不具备价值。

核准制变注册制是一种趋势，是市场趋向成熟的表现，本身国家就不能对于股市中股票好坏进行干预，股票好坏让市场决定，好的股票市场会做出一个表现。目前中国也逐步向注册制过渡，慢慢放开监管，但是不能一次性完全放开，这个需要时间。感觉好的点个赞呀，对于还有其他观点的可以在评论区交流，加关注后期分享更多股票信息。

8. 新股发行从核准制转变成注册制会带来哪些影响

注册制改革首先带来的就是审批制退出历史舞台。审批制先不说其违背市场化的原则，光是审批权力带来的腐败就足够引起灾难了。能够掌握股票审批权利的官员自然有着权力寻租的空间。11月13日，中央纪委网站公布消息显示，中国证监会党委委员、副主席姚刚涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。而姚刚从2002年开始担任的就是发行部主任，这13年来就一直掌握着股票发审的大权，虽然中纪委没有公布更多消息，但是非常大的概率是与这方面的腐败行为有关的。

　　在股票审批制的时代，公司为了上市，面临着严苛的财务要求，这就会让公司有着财务作假的动力。即便不作假，很多公司都会为了满足上市要求，去追求短期漂亮的财务数据，而忽视公司的长远发展，这也是很多公司一旦上市，业绩立马翻脸的主要原因。随便去翻翻上半年的新股，多少上市的时候财报亮瞎的，到了半年报和三季报的时候就被打回原型了。这里就不点名!

　　注册制的推行也会大概率推动股市投资逻辑的转变。这些年来，股市中期望收益率最高的投资方式就是赌壳公司的重组，一些垃圾公司，主营业务几乎为0了，还值几十个亿的市值。说白了公司连个人都没有了，就剩下个空壳了。如果注册制推行，壳的价值将会为零，这些垃圾股也就应该进入历史的垃圾桶里。而价值投资和成长股的投资才会成为大家所推崇的投资逻辑。当然，像概念的炒作永远都不会消失，这个是人类的心理决定的。但是概念炒作只会是个短期的行为，股市将会变得理性的多。

　　至于证监会，减少审批的工作，就应该将更多的工作投入到打击市场不公平行为之中，比如财务造假，比如内幕交易。