1. 一家公司持有贝塔值为1.2的、价值为2 000万美元的投资组合.它将用S&P500指数期货合约对冲组合风险.当前
1)完全对冲 (1.2/1)*20,000,000/(1080*250)=89份
股指期货的beta可以近似为1。1.2/1叫做套保比例,一份股指期货合约价值是1080*250,所以套保的股指期货数量是 资产额/合约价值*套保比例。
2)降beta要用beta低的资产,比如无风险资产(国债、银行存款)理论上无风险资产beta为0,只要把0和1.2的资产按比例组合就可以把beta降到0.6了。
2. 某投资者在前一交易日持有沪深300指数期货合约20手多头,上一交易日该合约的结算价为1500点,。
前日未平盈亏 20X(1515-1500)=300点
当日平仓盈亏 5X(1510-1505)=25点
当日未平盈亏 3X(1515-1505)=30点
总盈亏=300+25+30=355点
3. 某投资者在前一交易日持有沪深300指数期货合约10手多头,上一交易日该合约的结算价为1500点,。
平仓盈亏:(1510-1500)*300*5
盯市盈亏:(1515-1505)*300*8+(1515-1500)*300*5
4. 期货从业资格证考试,第九章股指期货计算问题
解:当日盈亏具体计算如下:
当日盈亏=(1510-1515)×5+(1515-1505)×8+(1500-1515)×(0-10)=205点
如果该合约的合约乘数为300元/点,则该投资者的当日盈亏为205点×300元/点=61500元。
分析:如何计算股指期货当日的盈亏?
期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如下:
当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价-当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)
当日盈亏在当日结算时进行划转,盈利划入结算准备金,亏损从结算准备金中划出。
5. 假设某一时刻股票指数为 2280 点, 投资者以 15 点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期,
亏损5点。计算:2310-(2300+15)=-5.该投资者的损益平衡点时2315点,所以最后是亏损的
6. 期货习题集:P199页
对冲平仓 盈利 250*(88-68)*10=50000美元
到期行权 盈利 250*(1222-1204)*10=45000 美元
所以 最佳选择为 对冲平仓 这样盈利最大。
7. 假设某基金预期投资2000万元于股指期货,当前2012年7月份到期的股指期货价格为2500点,每份期货的手续费为
假如是市场投机者,我国当前的股市状况做空头更合适。欧元不稳定,国内消费也没有拉动,国外出口受阻,大规模的经济刺激政策也无以为继。当然天天看新闻联播的话你可能会作多头。
假如股指期货多头,7月份到期期货合约价格为3000点,意味着你已经赚了500点,以2000万资金购买的话,如不考虑持仓限额(中金所将非套保交易的单个股指期货交易账户持仓限额由原先的60手调整为100手),每份合约75万,扣除保证金你2000万能有24手,每手赚500点,每一点300元即赚15万元,共24*15=360万。
8. 关于期货的一个题目 求解!
7月合约损益:961-964=-3(美元/盎司),因为是卖出7月合约,价格上涨为亏损
11月合约损益:957-950=7(美元/盎司),因为是买入11月合约,价格上涨为盈利
最终损益为两个合约损益之和,即-3+7=4(美元/盎司)